科学的资产配方式，只有1%的人做对

大家好，我是你们的清华姐姐，“学霸说保险”创始人秋阳~

之前，我们聊过工行2.5亿存款的事件，建议大家要做好资产配置。

想不到大家对这方面挺感兴趣，纷纷在后台留言，其中提及最多的便是：

知道资产合理配置很重要。

但是本身不是学经济的，实在不懂怎样才算科学合理...

有小伙伴甚至....

这不，加班加点赶出来，快趁热食用。

首先，在开始搭建资产配置体系前，有个问题得搞明白。

为什么要做资产配置？

资产，通俗来讲，就是我们辛苦搬砖，省吃俭用攒下来的东西，可以是房子，也可以是现金等。

资产配置，说到底，就是合理分配这笔血汗钱。

这是为何？

原因在于，对于未来，我们有不同目标需要支出。

比如，子女教育，在十几年后会成为一笔大额刚性支出。

包括学费、生活费等等，持续多年。

那么，这笔钱就不适合通过股票基金这类风险投资来储蓄了。

万一要用钱的时候，遇上个大跌，比如前些天，a股大跳水，时隔多年重新跌破3000点。

这时候如要急需用钱，岂不是只能割肉？

再比如，突发急病，需要大笔治疗费用。

这种属于应急支出，需要极强灵活性，基本要用时马上能取出来。

但是使用时机无法确定，且金额巨大，不可能特地备着一笔巨款，来应对这未知风险。

所以，不同使用时机，对资金不同使用需求，决定了我们血汗钱的不同投资方式。

这就是为何我们要做资产配置。

搞清楚为什么我们要做资产配置后，就可以开始搭建属于自己的配置体系了。

比例供参考

这张图片，我上一次写工行事件的时候，简单提了一下。

全称叫：标准普尔家庭资产四象限图。

将人生中的钱，按照不同的使用时机与动机，分成四个象限。

大家熟识的金融工具，像银行理财、股票基金、商业保险等，包括比较少听到的大宗商品、贵金属、期权期货，都是为这四个象限服务的。

而所有的金融工具投资，都绕不开诺贝尔奖得主——保罗-克鲁德曼提出的“投资不可能三角”。

简单来说，就是任何投资，都不可能同时满足高灵活性、高安全性、高收益性三个要求。

也正是因此，我们才需要结合不同的需求，选择不同的资产配置方式。

结合这两个理念，我们来看看怎么上手。

 第一象限：要花的钱 

这部分的资产配置，相信小伙伴都有在做。

通俗来讲就是我们的生活费。

一般会建议预留3-6个月左右的生活支出。

目的是维持日常周转。

配置的金融工具，需要高安全性与灵活性，方便随时使用，收益可以适当不作高要求。

对应的金融工具，大家都比较熟悉了。

如银行活期存款，或者风险极低的货币基金，基本都能满足配置条件。

挑货币基金，由于收益率非常接近，所以一般不着重对比收益率。

而需要关注基金费率。

货币基金一般来说，费率由销售服务费+管理费+托管费构成。

常见的货币基金分为A类与B类，基金名称后面会写有A或B。

A类基金的费率普遍会比B类基金高。

费率较高的A类基金能去到0.7%每年，平均在0.45%每年左右。

而B类基金基本在0.2%每年左右，不过大部分B类货币基金有起投门槛，一般是500万。

但是慢慢许多基金公司降低了门槛，比如这款南方某基金：

费率0.2%每年，起投门槛仅100元，非常适合作第一象限配置用的金融工具。

综合来说，第一象限配置，高安全性及灵活性是必须，收益性不作硬性要求。

 第二象限：保命的钱 

解决了日常生活需求后，下一步就是应急资金分配了。

也就是俗称“保命的钱”。

对于该象限来说，常规资产配置选择，首选商业保险。

这部分资产配置的目的，是为了防止因突发事件，导致家庭财务瞬间坍塌的风险。

最典型的案例便是重大疾病，以及随之而来各项高昂的检查治疗费用。

Ps：有小伙伴跟我讨论过，第二象限配置房地产是否可行。

我个人认为，房地产变现受行情及政策影响较大，变现时间不可控，且不可部分变现，只能整套出售，而急于变现又难免会折价，折价幅度也不可控。

所以，我认为房地产不适合作应急性质的第二象限资产配置。

事实上，从现在房住不炒的大环境来看，房地产甚至都称不上是一款投资品。

目前来看，最符合第二象限配置要求的，还是各家保司出的商业保险。

按照保险标的不同，有人身险跟财产险两类，一般家庭选择以人身险为主。

而人身险分为寿险、重疾险、医疗险、意外险四类。

每种类型都有各自的保障功能。

比如重疾险，即重大疾病保险，是为了防止因突发重疾，需要大笔的治疗费用支出，而导致家庭财务破产所设计的保险。

关于商业保险的具体内容，可以参考我之前写的文章（>>小白入门级保险知识），里面详细地介绍了商业保险的来龙去脉。

而具体的产品选择，由于不同家庭成员身体状况，以及保障需求有区别，所以适用产品不同，详情可以咨询我们的专家，看看适合什么样的产品。

 第三+第四象限：生钱的钱 

这两个象限配置的金融工具，其实就是我们通俗理解的“投资”。

目的是资产增值。

在配置完一二象限后，剩余的收入就可以往这两边分配了。

分配的逻辑，考虑两个角度：是否保本、是否刚需。

这二者结合，分为第三象限（非保本非刚需）、第四象限（保本且刚需）。

对于“双非”的第三象限，配置原则可以适当牺牲安全性，换取更高的收益性。

最常见的便是以股票、基金、衍生品为主的证券投资。

相信大部分小伙伴没有系统学习过经济学理论，不太明白这些证券投资的底层逻辑。

盲目进入资本市场的话，可能会亏得极惨。

即便是专业人士，也没有一定赚钱的把握，参考把储户2.5亿卷走去弥补投资亏损的某工商行投资部经理就清楚了。

所以对于这一象限的资产配置，我个人建议最佳选择是基金。

相较于股票的自生自养，基金通俗来讲，就是把钱聚在一起之后，由专业的基金经理去打理。

基本上，能当上基金经理的，个个都是顶级学霸。

由他们负责我们资金的运作，比起一股脑往股票市场冲，要理智得多。

而基金分类有多种，我建议刚接触的小白，可以先从买入宽基指数开始。

举个栗子，最常见的宽基，沪深300。

它可以简单看作由上海，以及深圳两个证券交易所中，最强大的300家公司组成，包括贵州茅台、工商银行等。

沪深300称得上是中国经济的晴雨表，随着经济的稳定发展，它的表现也会稳定爬升。

宽基熟悉之后，就可以尝试不同方向了。

一是深耕宽基，投资红利、低波动等策略加权指数；二是进军单一行业指数，如近年的大白马医疗、新能源等行业基金。

不过，第三象限配置的资产，不可控力太强，市场行情无法预料，且跌多盈少。

比如业界很有名的“中丐股”，如果不是马后炮，你能相信这只重仓了腾讯、美团、阿里巴巴等互联网巨头股票的基金，会亏得血流成河吗？

从2015年成立以来，7年的时间，累计的投资回报竟然是-20%！（截至2022年4月22日）

所以未来明确的投资目标，如购房教育养老等，基本都无法靠第三象限匹配。

故第三象限配置的明确目的，就是纯粹追求资产增值。

配置的比例，以不影响正常生活为最佳。

至于具体多少比例，讲完下面第四象限后，我会简单提两个原则供大家参考。

了解完双非部分的资产配置后，下一步就是保本刚需部分的资产配置了。

从象限图来看，第四象限的资产，主要是用于未来明确需要的刚性支出。

如养老金、教育金、婚嫁开销等。

参考长时间后才用得着这笔钱，故对于灵活性要求可适当降低。

转而对收益性，特别是安全性的要求较高。

因为到某一时间段，就会产生必须的花销，比如到读书年纪就一定要学费，退休就得花养老金等，所以安全性必须有保障。

总结下来，第四象限资产配置的原则，安全性收益性必须up，灵活性可适当降低。

目前市面上，符合要求的，有大额定期存单（CDs），长期国债，增额终身寿，银行理财等。

这几个里面，我建议选择增额终身寿。

原因是长期投资，绕不开最大问题——利率下行。

简单来讲，理论上随着经济不断发展，钱越来越多，也就越来越不值钱，利率自然就低了。

目前国际上，许多发达国家都已进入0利率时代。

而中国肯定会在不远的将来，达到发达国家水平，那我们的利率，便存在下行空间。

所以，鉴于利率下行的影响，像国债便出现了长期收益率低于短期收益率的奇特局面。

而CDs、银行理财等，都是单利计息，且都有固定时限，一般为几个月到几年不等，收益率也受利率影响不断下降。

唯独增额终身寿，是以现金价值增长的形式，将年化3.5%复利锁进合同里。

凭借终身寿险的外皮，理论上实现了比以上几款都要长的投资期限。

分不清单利跟复利的小伙伴，这份收益表可以参考一下。

这是拿我最爱的一款增额终身寿，叫做金玉满堂，做的30岁女性5万10年交的计划书。

复利IRR跟换算单利我都给算出来了。

简而言之，复利就是利滚利滚雪球，越滚越大。

增额终身寿优点以及不足都很明显。

优点：

1.复利滚存，收益高；

2.利率锁定，不惧下行；

3.零存零取，不受限制；

4.保本安全，以合同形式订立，受法律保护；

不足是需要时间积累，有返本期。

但是只要时间给够，恐怕没有几个投资工具，能在安全与收益上胜过增额终身寿。

所以第四象限，保本且刚需的资产配置，首选增额终身寿。

综合下来，这两个象限，建议以基金搭配增额终身寿的形式建立。

而配置比例，没有太多硬性规定，有两个原则，可以参考。

50/50原则

比较简单粗暴，配置完前两象限与必要花费后，剩余部分各按50%的比例配置。

100原则

以100为初始单位，减去年龄，剩下的数字就是配置第三象限的比例。

以40岁人群为例，100减去40，得到的60便是配置第三象限的比例，即6成基金，4成增额终身寿。

以上两原则并无优劣，仅供参考。

综合以上四个象限，我做了个汇总表格供大家参考。

随着生活水平不断提高，我们这一代人的财商也在不断提升。

但遗憾的是，目前基本的财商教育普及度还不够高，所以很多家庭的资产配置较原始粗犷。

顺周期时表现都很不错，猪都能飞。

但逆周期时，由于配置结构不合理，导致“跌妈不认”，损失惨烈的家庭更是多如牛毛。

相信没有人愿意看到，自己打拼半生积累的财富，不翼而飞吧？

出走半生，归来仍是少年。

这句话，对于资产配置来说，简直是最歹毒的诅咒了...