万能险揭秘！保险史上最大骗局？

近年来，春节集五福热度居高不下。

许多人都期望能扫出一张“万能福”，可以完美解决缺任何一福的困境。

而在保险界，也有一种被监管喊停多年的“万能险”。

据2015年保费收入统计，当年万能险保费收入约7600亿元，约占中国总保费收入的三成。

买的人这么多，想必它应该跟万能福一样，很万能吧？

事实却不然。

许多人都不知情，万能险其实是位“洋人”。

它的原名叫做：Universal Insurance。

Universal，在有道翻译中，形容词性的翻译有7个，其中最接近万能险本身设计理念的翻译应该是“通用的”。

但有趣的是，到了中国，它的译名进化成了“万能的”。

就像草莓成了士多啤梨，樱桃成了车厘子，通用译为万能，保留词意的同时，迷惑性却大大提升。

可惜的是，江山易改本性难移。

这份被宣传为能包赔百病的万能险，本质就是一份理财型保险。

以终身险为载体，附加理财账户，每年扣除一定保障成本的同时，还按一定利率进行复利滚存。

好像跟现在大火的增额终身寿有点像？

老实说，单论锁定利率复利滚存的话，万能险算是增额终身寿的老大哥了。

不过，比较局限的是，万能险锁定的一般只有1.5~3%左右的保底利率。

但却需要按照年龄增长，每年重新计算保障成本，并且在理财账户中扣除相应的数额。

注意，每年都重新计算保障成本。

基本上，万能险保单首页都会在缴费年限写上“不限”。

目的是为了日后随着年龄不断增长，保障成本也不断增高，当有一天理财账户里的钱已经不足以抵扣保障成本时，可以随时再交新保费进去填补这个漏洞。

像我一位师兄，2015年他过完30岁生日，母上就给他买了一份智胜人生万能险。

希望他“智胜人生”的同时，这份“万能”保险也能帮他抵御一切困难。

主险寿险保额20万，附加重疾险保额18万。

每年6000元的保费，会先按照初始费用比例扣除。

比如第一年就是6000*（1-50%），剩余的3000元会进入理财账户中。

之后便需要扣除当年年龄对应的保障成本，以及按照一定利率进行增值。

先说扣除部分，一般以每千元保额为一单位计算，比如31岁那年，20万寿险保额对应保障成本为20万/1000*1.01为202元。

同理，重疾险保障成本也如此计算，18万/1000*1.78为320元。

所以31岁这年，年度保障成本为522元。

而增值部分，一般合同条款中会明确写出保底利率，如该份智胜人生为1.75%。

保底利率以上为不确定利率，目前官网中可查询到智胜人生利率为4.1%，不过有持续走低的趋势。

所以可以计算出现金流在理财账户中的变化：

按照1.75%利率，先扣成本再增值计算：（3000-522）*1.0175=2521元；

按照1.75%利率，先增值再扣成本计算：3000*1.0175-522=2531元。

差别不大，故演示均按第一种演算，而具体结算结果以实际到手为准，参考现金流走势图如下：

注：保障成本非年度结算，与账户增值一致为月度结算，本次对比为方便计算采用年度结算方式，结果稍有偏差，仅供参考了解

但是，不论是按1.75%还是4.1%算，停止保费的缴纳后，随着年龄的增长，保障成本一直在走高，最后理财账户的余额都会走向枯竭。

看到这，小伙伴们应该对万能险稍微有些头绪了吧？

它并不像宣传那样，是一份有病赔钱，没病返钱的神仙保险。

它是一份彻底的理财险，如果一开始就理解错了，把它当做一份低保费高保额的高杠杆健康险来持有，日后可能会翻大跟头。

既然是一份理财保险，那就要看看它的理财功力有几层。

为此，我们拿智胜人生的同门师弟增额终身寿——盛世金越，以及这类产品的收益王者——金玉满堂，一起来比比收益情况。

以30岁男性为例，年缴保费1万元交10年。

其中，盛世金越与金玉满堂，在缴费期满时身故保险金均为16万。

为公平起见，智胜人生寿险保额也选择16万，不附加重疾险保障。

如图，放弃了重疾保障功能后的智胜人生，每年扣除的保障成本大幅下降。

如果一直按照当前4.1%的利率计算，智胜人生的收益表现，在前期要优于同门师弟盛世金越，仅次于收益王者金玉满堂。

不过随着年龄不断增大，保障成本不断增加，其收益在第35个保单年度时，被同门师弟盛世金越反超。

而如果按照1.75%的保底利率计算，智胜人生瞬间会被两款增额终身寿秒成渣，收益表现完全不在一个量级。

当前全球利率下行是个大趋势，我们国家也不可能独善其身。

保底利率以上的利率，能再维持多几年，谁也说不准。

不过整体看下来，智胜人生的亮点在于它的前期收益，其实这也是万能险最大的卖点。

前期保障成本不高，理财账户结算也能取得不错的收益率时，万能险的表现不算逊色。

但由于收益率是非锁定利率，且保障成本不可逆地年年升高，都决定了万能险无法长期持有的事实。

我做了一张理想状态下，智胜人生与同条件金玉满堂的收益对比图。

在该模式下，智胜人生完全不考虑保障作用，寿险保额仅为1万。

结算利率由初始的5%，每年按照0.1%的速度递减，结果如下：

顺带一提，智胜人生结算利率，历史最高水平也仅为4.5%。

且从4.5%降至目前4.1%，也仅仅是过了两年的时间。

即便如此，智胜人生的收益表现仍然不及金玉满堂。

可见，以金玉满堂为代表的增额终身寿，基本就是投资性保险需求人群的福音了。

锁定利率、安全保本、灵活减保。

同时，如果不想动用到账户里面的钱，还可以借助保单贷款，以极低的利率（金玉满堂目前4.5%），免上银行征信即可贷出现金价值使用。

既然万能险附加的万能账户，既不能保障，也理不好财，那是不是所有跟“万能”扯上边的保险都是坑呢？

其实也不尽然。

比如光大永明的旗舰养老年金险——光明慧选。

主险本身表现就很出色，能跑到4.12%的IRR。

而且它还同步对接光大旗下的养老社区。

目前，光大在全国布局了74个长居和12个旅居养老社区，形成了一个相对成熟的养老社区布局。

除此之外，在6月份，光明慧选还限时允许附加万能账户。

根据光大永明5月份公布的数据，其结算利率达到4.85%，保底利率也有3%，竞争力十足。

可见，并不是跟“万能”沾上边就是坑。

一开始就要明确好自己的投资需求，因势利导挑选优秀的、合适的产品才是正解。

好的主险+好的万能账户，就能产生很亮眼的数据。

而把万能险当做保障型保险来持有，那离吃亏也就不远了。

毕竟，安稳驶得万年船，谁也不想买的保险不保险，你说对吧？